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    人民銀行公開市場恢復零投放零回籠 短期資金利率整體在低位徘徊

    新華財經|2022年05月18日
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    有交易員表示,未受MLF操作和到期錯位引發的凈回籠擾動,當前銀行間市場資金面整體延續寬松,資金供求平衡。18日7天及14天Shibor雙雙從前一交易日創下的“年內新低”位置小幅回升,但整體仍處相對低位。

    新華財經北京5月18日電(翟卓)人民銀行18日發布公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,今日開展100億元7天期逆回購操作,中標利率為2.10%與此前持平;鑒于當日有100億元逆回購到期,公開市場實現零投放零回籠。

    有交易員表示,未受MLF操作和到期錯位引發的凈回籠擾動,當前銀行間市場資金面整體延續寬松,資金供求平衡,市場心態較為樂觀。18日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)7天及14天品種雙雙從前一交易日創下的“年內新低”位置小幅回升,但整體仍處相對低位。具體看,隔夜Shibor漲0.10BP,報1.3260%;7天Shibor漲6.30BP,報1.6470%;14天Shibor漲5.10BP,報1.6450%。

    其實自月初以來,資金面整體延續了4月中下旬以來的寬松態勢,資金利率維持低位運行?!捌浔澈笤蛑饕?a href="http://www.pratibhajanisvegetarianrecipes.com/currency/index.html" target="_blank" style="color:#3875B0;">貨幣與財政相互配合,為市場提供了充足的流動性;同時實體經濟融資需求不足,且政府債發行放緩導致部分資金淤積在銀行間?!?有業內人士如是說。

    數據顯示,進入5月以來,DR007一直位于2%下方,近十天更是在1.5%附近徘徊。自本月第二個交易日(6日)起,DR001也一直在1.3%附近波動。而在更長期限方面,截至17日1年期同業存單平均收益率報2.3556%,與2.85%的MLF利率明顯“倒掛”。在極低的資金利率背景下,質押式回購成交量也持續走高,如在5月16日日成交額再次突破6萬億元,達60249億元。

    展望后續資金面走勢,中信證券首席經濟學家明明預計,考慮到局部疫情影響下,貨幣政策難以快速收緊,信貸恢復仍需時間,相對寬松的流動性有望延續至6月;同時,雖然當前的資金利率已位于歷史較低水平,進一步下降的空間有限,但資金市場利率短期內仍將維持低位運行。

    具體來看,明明提到,一是“三穩”目標下貨幣政策仍將維持寬松取向,但政策力度也要綜合考慮物價水平以及內外均衡。二是結合本月票據轉貼現利率走勢來看,目前信貸投放壓力依然較大,短期內實體信用需求尚未完全恢復。三是季末月財政往往“支大于收”,6月資金缺口較小,流動性整體壓力不大。

    另值得注意的是,明日(19日)將是本月納稅申報截止日,周五(20日)和下周一(23日)為稅期走款日。據中信證券固定收益部測算,本月繳稅規模預計為1.65萬億元。隨著月末匯算清繳截止日臨近,資金面波動情況仍值得關注。

    截至發稿,銀行間質押式回購市場上,DR001加權平均利率報1.3215%,較前一交易日下行0.06BP;DR007加權平均利率報1.5947%,較前一交易日上行6.9BP;DR014加權平均利率報1.6418%,較前一交易日上行9.03BP。


    編輯:胡玉婷

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