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    【黃金時間】一周金市回顧:美元指數6周連陽 國際金價深度回落年線轉陰

    新華財經|2022年05月15日
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    美元指數連續6周收陽,續刷新20年以來高點105,現貨黃金一度跌破1800美元/盎司的重要心理關口,最終報收1811美元/盎司,連續4周收陰,回吐今年以來的所有漲幅。在黃金避險屬性回歸之前,金價仍面臨持續下探風險。

    新華財經北京5月15日電 最新出爐的美國CPI、PPI通脹數據有所回落但依然超出預期,市場認為通脹數據不會改變美聯儲未來較為鷹派的緊縮路徑,美元指數連續6周收陽,續刷新20年以來高點105,現貨黃金一度跌破1800美元/盎司的重要心理關口,最終報收1811美元/盎司,連續4周收陰,回吐今年以來的所有漲幅,繼4月底當周白銀年K線(動態)由陽轉陰之后,本周黃金年K線(動態)亦由陽轉陰。

    同時,美聯儲冒著經濟硬著陸風險也要控制通脹的鷹派姿態,導致股市拋售的情緒蔓延,黃金亦未能幸免,黃金避險效用消退,黃金基金的持續減持、期貨持倉的持續獲利拋售以及投機空頭的不斷加碼,加速了黃金的回撤節奏。展望后市,預計在黃金避險屬性回歸之前,金價仍面臨持續下探風險,不過,短期的超賣之后,注意反彈走勢。

    美國通脹超預期

    當地時間5月11日,美國勞工統計局公布數據顯示,美國CPI同比上漲8.3%,較上月8.5%的增幅有所回落,但高于市場預期的8.1%;CPI環比增長0.3%,較上月1.2%有較多回落,仍高于市場預期的0.2%。核心CPI同比增長6.2%,較上月6.5%的漲幅有所回落,但高于預期的6%;核心CPI環比增長0.6%,較上月0.3%的增幅有所擴大,也高于市場預期的0.4%。

    另外,美國勞工部4月12日(周四)發布的數據顯示,美國4月份生產者物價指數(PPI)同比上漲11%,月率錄得0.5%。盡管年率較3月份的11.5%已有所放緩,但仍高于經濟學家預測的10.7%,表明美國通脹壓力依然強勁。數據顯示,生產方面的持續通脹將繼續影響到消費者價格,隨著俄烏沖突等因素進一步給供應鏈帶來壓力,生產商可能會繼續面臨更高的成本,增加了他們將這些費用轉嫁給消費者的可能性。

    整體而言,美國最新的PPI和CPI報告超預期,表明消費者通脹的上升可能會持續比預期更長時間,促使美聯儲朝著積極加息的方向努力。

    4月份的CPI數據顯示,鑒于基數效應,美國年度通脹在短期內或將繼續減速,但通脹數據仍高于市場預期,且強勁的服務業通脹可能會使CPI持續保持在高位,且對于消費者來說,“實際”工資連續第13個月下降,未來CPI是否持續下降,仍將受到走高的天然氣價格、持續的供應鏈中斷以及勞動力市場收緊和住房價格上漲的限制。

    整體來看,4月美國的通脹數據無疑大大降低了投資者對通脹已經達到峰值所抱持的希望,因此,市場認為美聯儲仍將保持強硬立場,可能會重新考慮加息75個基點。

    鮑威爾:能否實現軟著陸不受美聯儲控制

    當地時間周四,美國參議院以80-19的投票結果確認鮑威爾連任美聯儲主席的提名。鮑威爾承認,能否實現軟著陸,實際上可能取決于美聯儲無法控制的因素,但允許高通脹意味著更嚴重的經濟衰退。他重申未來2次會議上各加息50個基點是合理的,并表示,從事后來看,此前早點加息可能會更好。

    在被問及是否考慮75個基點的加息幅度時,鮑威爾表示,“美聯儲對經濟有一系列的預期,如果數據比預期更糟糕,可以采取更多行動?!?/p>

    舊金山聯儲主席戴利支持在接下來的兩次美聯儲會議上每次加息50個基點,并表示她希望看到金融環境進一步收緊。美聯儲主席鮑威爾周四(5月12日)重申,未來兩次會議上各加息50個基點是合適的。他還警告稱,控制通脹可能會導致一些經濟痛苦,但仍是他的首要任務。

    克里夫蘭聯儲總裁梅斯特表示,她支持6月和7月會議每次升息50個基點,而美聯儲應該到9月聯邦公開市場委員會時,再評估是否需要采取更多措施來抑制通脹。

    美聯儲繼續實施“口頭加息”,但在美聯儲6月下次會議之前,如果通脹數據再次高企,美聯儲可能會考慮更大幅度的加息75個基點,而不是加息50個基點。很明顯,在美聯儲不惜經濟衰退也要控制通脹的背景下,黃金的抗通脹和避險作用受制于強勢的美元指數。而歷史數據顯示,美元指數在突破100上方之后,黃金均有不同程度的回撤。

    金價有深度回撤風險

    全球最大黃金ETF—SPDR GOLD TRUST持倉報告顯示,4月份僅增加3.11噸,較3月增加62.42噸大為遜色。而5月以來,自4月的1094.55噸減持38.66噸,至目前的1055.89噸。

    美國商品期貨交易委員會CFTC商品類非商業持倉報告顯示,投機性空頭頭寸連續6周增持;同時,至黃金凈多頭寸則自3月8日當周以來連續減持9周減持。

    且從技術上看,國際現貨金價本周大跌收陰,至此,自金價4月18日當周沖擊2000美元/盎司關口失敗之后已經連續四周收陰。從技術角度講,金價延續自2070美元/盎司以來的回撤調整走勢,整體波動區間下移,存在深度回踩的風險。未來有可能測試1750-1700美元/盎司的風險。下周關注1790(30月均線位置)-1780(今年的低點)美元/盎司支撐,破位則意味著去年12月15日低點1752美元/盎司將面臨考驗。阻力方面,1824-1836美元/盎司將成為短期壓力,重要壓力下移至1850-1860美元/盎司區域。

    不過,需要注意的是,本周金銀比擴大至89一線,突破38.2%回檔位置,未來有可能延續擴大走勢。但短期面臨向下回踩,預示金銀短期或出現反彈行情。

    (作者:北京黃金經濟發展研究中心 李躍峰)

    【黃金時間】是由新華財經與中國黃金報社共同打造的一檔聚焦黃金珠寶市場的專題欄目,內容全面覆蓋黃金珠寶行業的政策動態、投資資訊、風險分析等,提供權威、專業、全面的黃金珠寶領域金融信息服務。新華財經是新華社承建的國家金融信息平臺。



    編輯:吳鄭思

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