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    專家提醒“湊份子”買信托不合規 投資者教育任重道遠

    金融時報|2022年04月12日
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    “湊份子”買信托或理財產品,主要形式是,一名投資人發起,私下募集資金,資金匯集到該投資人名下后再購買某理財產品,最終由發起投資人按照參與者出資份額來分配收益。專家多次提醒,湊錢買信托產品是違規的。

    不到一天時間,李先生就在自己建的投資群里湊齊了600多萬元,用來購買某信托公司新發行的一款信托產品,人均30萬元,約20人參與,群里都是熟悉的同事、朋友。李先生一在群里發布最新的投資消息,很快就得到了眾多群友的響應。

    據記者了解,“湊份子”買信托或理財產品,這種方式持續了很多年,主要形式是,一名投資人發起,私下募集資金,資金匯集到該投資人名下后再購買某理財產品,最終由發起投資人按照參與者出資份額來分配收益。曾經有人還開發出理財網站,將湊錢買信托做成一門生意,公開募集資金,但很快,這種號稱“百元買信托”的行為就被叫停。專家多次提醒,湊錢買信托產品是違規的。

    緣何“湊份子”?

    究竟何為合格信托投資者?投資信托產品需要承擔怎樣的風險?這些問題,各機構在開展金融投資者教育時往往都會涉及。那么,為什么“湊份子”買信托仍較普遍地存在?

    記者在采訪中獲悉,信托投資仍具有一定吸引力是其中一個主要原因,這一點從投資者人數逐年增長即可看出。據中國信托登記有限責任公司的數據顯示,2021年,我國信托產品投資者數量繼續上升,其中個人投資者數量已增長至120萬人以上,連續8個季度趨升。投資者數量的增加,又進一步證明信托投資在財富增值保值方面的作用越來越受到關注。以上述信托計劃為例,其信托資金投向基礎設施建設,是信托公司運行較為成熟的領域之一;再看其業績比較基準,300萬元(含)至600萬元:7.5%/年;600萬元(含)至2000萬元:7.6%/年,與其他理財產品相比,這種業績收益仍具備一定競爭力。

    就投資者而言,湊錢買信托的原因大概有以下幾種:其一,不方便或不愿意以自己名義開立信托賬戶;其二,達不到合格投資者門檻;其三,多湊些資金以追求更高的收益。

    一位投資者告訴記者:“我們這些夠不著信托門檻的投資者,‘湊份子’購買能夠讓我們也享受到高收益。就算是賠了,損失金額也有限?!?/p>

    對于“湊份子”買信托這一現象,信托公司方面也存在一定問題。某信托公司業內人士表示,就信托公司來說,對信托財產來源的合法性和權屬關系進行盡調比較麻煩,也需要成本。一般就集合信托產品而言,主要采取委托人聲明和承諾的方式來確定信托財產來源。比如,有的公司會在雙錄時詢問一句:請確認您不是湊錢購買本理財產品。這種情況下,是否湊錢購買,只有買者本人心知肚明了。

    風險何在?

    通常情況下,“湊份子”是由一名投資者發起,私下進行二次資金的募集,大家本著風險共擔、利益共享的原則參與,簽署一份協議,對出資人、出資額、風險及收益等情況進行說明。甚至有的熟人之間,連一紙協議也沒有,轉賬、收益分配全建立在對發起人的信任基礎之上。

    “最擔心中間人‘失聯’,即便是有合同,但萬一中間人攜款跑了,或者個人有什么官司,或者發生一些極端突發事件等,找不到人,風險還是存在的?!蓖顿Y人王女士與人合伙買信托大約3年,至今跟過3個項目。

    另一位投資人告訴記者:“牽頭人很重要,因為他要負責選擇理財項目和分配收益,所以他必須是可信賴的,且具有一定專業度,不僅要選擇穩妥的理財產品,還要合理分配收益?!?/p>

    “中間人”也有擔憂。

    一位經?!皬埩_”親朋好友湊錢買信托產品的林先生說:“首先是擔心踩雷,不出風險時皆大歡喜,一旦遇到逾期或風險項目,就會擔心被抱怨。另外,作為中間人,如果‘湊份子’的朋友臨時有事要撤出資金,我還得自己或找人接盤?!?/p>

    看似“多贏”的方式其風險是顯而易見的。一位信托業內人士告訴記者:“第一,信托產品的投資者,必須是合格投資者,湊錢投資信托產品,本身就是規避合格投資者的要求,與監管要求不符;第二,湊錢投資信托產品,可能會產生收益分配的糾紛,而且任何客戶私下的二次募資,信托公司是不認同的,這種做法存在不確定性且不受法律保護?!?/p>

    根據《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第十一條規定,“委托人應當以自己合法所有的資金認購信托單位,不得非法匯集他人資金參與信托計劃”,從此規章看,通過合資購買信托產品是違規的。

    投資者教育仍需加強

    “投資理財,最主要的是量力而行?!币晃恍磐泄纠碡斀浝碚f,“投資門檻高的信托產品,委托人需要有與之相匹配的風險承受能力?!?/p>

    普益標準研究員王麗婷認為,信托產品是面向合格投資者設立的私募產品,風險相對較高,對于投資者適當性管理的要求相對較高。從投資者角度來看,湊錢購買信托的投資者大概率不屬于合格投資者,其風險識別和風險承受能力均無法滿足信托產品的投資要求,可能會面臨產品風險水平超出投資者風險承受能力的情形,造成無法承受的損失。

    從機構角度來看,信托公司或者代理銷售機構在展業時應當履行合格投資者確定程序,有效識別投資者身份,充分了解投資者的資金來源、個人及家庭金融資產、負債等情況,采取必要手段進行核查驗證,審查投資者是否符合合格投資者標準。

    根據《信托消費者權益保護自律公約》要求,首次認購信托產品或接受信托服務的消費者,信托公司應當向其告知接受投資者教育的途徑,原則上至少通知其參加一次投資者教育的專題講座、培訓研討會等宣傳教育活動。

    信托業內人士認為,投資者教育工作是近幾年監管部門不斷強調的重要工作,也是各類金融機構目前工作的一大重點,特別是資管新規出臺后,資管領域發生了一系列重大變化,培養、提升消費者的金融素養,幫助消費者樹立正確的投資觀念極其有必要。

    編輯:劉潤榕

    聲明:新華財經為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下,本平臺所發布的信息均不構成投資建議。

    新華財經聲明:本文內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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